全球药王专利到期了，创新药的爆发临界点真的到了BD出海大爆发加业绩集体好转，双重利好直接起飞。和讯投顾郭磊分析，首先现在医药里逻辑最硬，确定性最高的空间最大的就是创新药全球药王一家独大的局面彻底被打破，国内十几家药企都在抢首仿，今年三季度就能获批，这可是几十亿级别的大单品，国产替代一上来直接把整个板块情绪点燃，再加上生物医药成了国家新兴支柱产业，创新药出海授权暴增，一大批公司开始赚钱，三重利好一起炸创新药，终于从炒预期变成真金白银兑现业绩，这波是实打实的大行情。下面三大逻辑你且听听看还有多少空间，你自己掂量一下。第一个逻辑政策直接拉满生物医药升级成国家支柱产业，今年两会给创新药定了调，生物医药第一次被列入六大新兴支柱产业，跟集成电路航空航天放在一个级别，这可是国家级的战略定位，更关键的是买药的钱也不愁了，医保已经给创新药花了超4,600亿，带动销售超6,000亿，国家还出了第一版商业保险创新药目录，医保加商保双支付体系搭好了高价创新药，再也不用担心卖不出去，市场空间彻底打开。第二个逻辑，中国创新药真的走出去了，BD出海直接炸了，咱们的创新药的实力，现在全球都认在研管线全球占比超30%，真的站上世界舞台了，而且数据特别夸张，2025年创新药出海授权总金额突破1,400亿美元，同比暴增192%。今年到3月初交易金额已经571亿美元，首付33亿美元，adc双抗小核酸这些前沿方向，中国药企全球抢单从卖权益变成一起开发，一起分全球收益亿，中国创新彻底兑现。第三个逻辑行业终于赚钱了，大批公司扭亏为盈这么久了，创新药终于进入了收获期，2025年超7成企业收入增长百济神州营收破360亿，爱丽丝荣昌生物大单品卖爆，诺诚健华荣昌生物首次实现年度盈利，爱丽丝净利润超20亿，而且公司手里现金都很充足，研发不会断档，从研发获批到赚钱的完整闭环彻底打通了，那么机构重点盯的哪些方向呢？就这4个方向，第一个抢仿glp-1的龙头药，王大单品首仿一上就放量。第二个adc双抗小核酸前沿赛道全球竞争力强，出海容易拿大单。第三个已经盈利的头部药企业绩高增，估值业绩一起涨。第四个CXO龙头创新药爆爆发最受益订单多，业绩稳还是老规矩低位看逻辑，高位看量价，现在创新药还在行情初期，业绩刚兑现的阶段。
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